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汽车零配件行业:电动智能汽车迎来“特斯拉”时代

发布时间:2017-04-14    研究机构:海通证券

特斯拉供不应求,超强产品力功不可没。特斯拉一季度交货2.5万辆,同比增长约69%,Model3预计7月量产,2018年销量50万辆,2020年100万辆,全系车型供不应求,电动化、智能化、网联化造就超强产品力,与汽油车的竞争取得胜利,成功摆脱补贴依赖。

传统巨头主动导入新能源,供给端全面打开。特斯拉是新能源汽车先锋,传统汽车巨头是主力,2017年开始主动导入新能源车型,供给端全面打开,匹配个人消费需求,爆款产品概率大增,渗透速度将明显加快,推动2020年全球销量600~800万辆。

大众、通用、特斯拉国产化机遇,培育零部件龙头。中国将成全球最大新能源汽车市场,大众、通用、特斯拉面临国产化,供应链、成本是核心,国内零部件供应商在产业初期进入中高端供应体系,未来有望参与全球竞争,逐步培育成为行业龙头。

国内A00市场反应真实需求,空间广阔。微型汽油车、低速电动车用户出行半径小、用车成本敏感、空间要求低,A00电动车品质更胜一筹,符合消费升级趋势,展开全面替代,估计2020年销量50万辆。

投资建议。2017年新能源汽车投资两条主线,一是A00级纯电动爆发扩张,看好金马股份;第二是“特斯拉”高端产业链,整车看好江淮汽车(高品质经济型电动车龙头)、金马股份(A00电动车龙头),零部件看好有明确供给壁垒的细分市场,推荐沧州明珠(动力隔膜)、得润电子(车载充电机)、精锻科技(电机轴)、中鼎股份(密封件、热管理系统、电机)、宏发股份(高压直流继电器)、联创电子(车载摄像头镜头)、长信科技(车载信息娱乐系统)、中科三环(永磁材料),关注宁波华翔(002048)(铝饰条)。

风险提示。1、系统性风险;2、新能源销量不及预期。

申请时请注明股票名称