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汽车行业:“智领未来” 产业复苏中产品升级 给予“推荐”评级

时间:20-10-06 14:48    来源:东方财富网

原标题:汽车行业:“智领未来”,产业复苏中产品升级,给予“推荐”评级

机构:方正证券

评级:推荐

主要观点:

整车板块:据乘联会,9 月第 3 周的日均零售 4.66 万台,同比增长 16%;9 月第 3 周主力厂家批发销量达到日均 5.3 万台,同比去年 9 月增长 10%。我们仍然看好汽车下半年及明年行业周期向上趋势:1)汽车需求具备明显周期属性,从 2017 年乘用车近 2500 万辆高点,2018-2019 年连续两年负增长,2020 受疫情影响预计全年下降 10%。汽车需求只会延迟不会消失。品牌结构上,我们更看好自主品牌车企,2019 年主要整车企业利润下滑幅度大,2020-2021 年汽车行业景气度回升,叠加部分车企新产品周期,整车板块业绩值得期待。

零部件:“智领未来”是 2020 北京国际汽车展主题,汽车产业技术更新,新能源和汽车电子是汽车产业的核心技术和关键技术重要方向,是我国需要重点发展和攻克的方向。汽车电子相关零部件供应商有可能在产业加速中,实现价量齐升。建议关注:宁波高发(电子换挡器+电子油门踏板+电磁风扇),科博达(车身控制器)、伯特利(EPB+线控制动)、保隆科技(胎压监测龙头+汽车电子传感器+毫米波雷达),拓普集团(智能刹车系统),星宇股份(智能车灯),德赛西威(智能座舱系统)等。

燃料电池:9 月 21 日财政部等 5 部委正式发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》。长期来看,燃料电池产业将表现出较强成长力,随着行业政策落地,具有技术积累的先发龙头企业增速有望超越行业整体水平。此次北京车展 5 款燃料电池乘用车齐聚,上汽大通 EUNIQ 7、现代 NEXO、第二代 Mirai 概念车、东风氢舟 eH2 和广汽 Aion LX 氢燃料电池版。

新能源:在特斯拉浪潮效应带动下,比亚迪市值也于早前超过上汽,首次成为国内市值最大车企,蔚来汽车也走出了 10 倍股行情。特斯拉带领新能源汽车行业站上了浪潮之巅,开创出一个全新时代。我们依然强烈推荐特斯拉产业链,继续推荐T-SEXY 组合拓普集团、银轮股份、旭升股份,建议关注三花智控,腾龙股份等。

相关标的:

整车板块:吉利汽车、长城汽车、长安汽车、广汽集团。汽车电子板块建议关注标的:宁波高发,科博达、伯特利、保隆科技,拓普集团,星宇股份,德赛西威,均胜电子等。特斯拉国产化推荐标的:银轮股份、拓普集团、腾龙股份、宁波华翔(002048)、均胜电子、旭升股份。

燃料电池:亿华通、腾龙股份。

(文章来源:格隆汇)